1967年中 巴菲特致合伙人信

1967 年 7 月 12 日

和往年一样，因为我们一家要去加州度假，这封信也是六月末写的。为了与往年相称（对于损益表，我总是克服我对美感的追求，不讲对称），有些地方我先保留了空白，等数字补上后，相信我的结论也不会有问题。

1967 年，我们一开局就很受伤，一月份表现惨淡，道指上涨 8.5%，合伙基金上涨 3.3%。尽管开局不利，上半年结束之时，我们还是取得了 21% 的收益率，领先道指 9.6 个百分点。今年上半年和去年一样，打败道指比较容易（很多人觉得战胜道指很容易，不可能每年都如此），很多基金经理都跑赢了道指。按照惯例，下表汇总了我们上半年的业绩：

年份| 道指整体收益率 (1)| 合伙基金收益率 (2)| 有限合伙人收益率 (3)